地緣風險影響交易情緒，油價高位振幅加劇，日內能化系普漲為主！其中，尿素漲超5%，逼近3000關口，刷新近半年新高。低硫燃油、生豬漲超3%。

　　跌幅方面，滬鎳午后迅速走低，跌幅逼近7%。玻璃、棕櫚等跌超2%。

　　國泰君安期貨點評尿素大漲：尿素主力合約一度漲超7%

　　期貨盤面快速上漲主要歸因于消息面，其一，山西晉城裝置或陸續減產，減產數量較多或造成供給端明顯收縮。其二，中國尿素二月出口量為15萬噸，同比增加7.1%，在法檢落地之后首次出現同比增加的情況。

　　近期尿素價格持續走強，需求端為尿素價格形成強有力支撐。農業端，下游春耕剛需持續跟進，復合肥開工率維持在50%高位且去庫明顯。工業端，三聚氰胺開工率在疫情前亦是同比高位，庫存同比低位。尿素社會庫存整體去庫速度和幅度尚佳，從2月16日至3月16日尿素社會庫存從80萬噸附近下降至47萬噸附近，月內下降幅度超過40%。供給端，中小顆粒尿素維持高開工，高產量。

　　短期內，尿素整體維持供需雙旺的市場格局。上周開始，疫情造成尿素運輸不暢，出現部分地區供應不足的情況。國家緊急出臺確保農資運輸的政策，預計運輸問題在本周會得到改善。

　　華泰期貨：鎳仍處于低庫存、強現實、弱預期的格局之中

　　今日SMM根據上下游綜合調研和市場貿易商集體詢價，今日金川3500-3800元/噸，較上周下跌200元/噸。俄鎳今日2900-3200元/噸，較昨日下跌200元/噸。

　　華泰期貨指出，近期受倫鎳資本博弈影響鎳價大幅度波動，當前價格已經脫離供需范疇，處于不理性狀態，下游虧損，建議謹慎對待。目前鎳仍處于低庫存、強現實、弱預期的格局之中，全球精煉鎳庫存仍在持續下滑并處于低位、現實供需偏強，低庫存與低倉單狀態提升鎳價上漲彈性；鎳中線供需預期不太樂觀，但中線預期亦存在變數；在庫存出現明顯拐點、現實供需轉為過剩之前，鎳供需仍偏強，等待后期LME鎳博弈結束之后，市場價格回歸理性，則重新轉為逢低買入的思路對待，短期非理性狀態下建議觀望。

　　光大期貨點評原油大漲4%：地緣風險影響交易情緒，油價高位振幅加劇

　　目前油市供需情況仍呈現緊平衡，俄烏雖然有緩和的跡象，但西方對俄羅斯包括能源的制裁卻并未有所松動。從供應端來看，除非伊朗供應回歸，否則后市俄羅斯原油在國際貿易市場的缺失將無法被其他供應國來彌補。數據方面來看，IEA預計4月俄羅斯總出口量將減少250萬桶/日，其中原油出口量為150萬桶/日，成品油出口量為100萬桶/日。美國、加拿大和其他國家的石油產量上升不會消除全球供應不足，預計第二季度全球石油日供應缺口將達到70萬桶。因而我們認為后市最大的不確定性是西方國家是否取消對俄羅斯能源的制裁。如果制裁延續，油價大概率會在高位寬幅震蕩運行。

　　庫存方面，美國石油戰略儲備繼續減少,美國商業原油庫存和餾分油庫存增加,汽油庫存下降。截止3月11日當周，美國原油庫存量4.15907億桶，比前一周增長435萬桶；美國汽油庫存總量2.40991億桶，比前一周下降362萬桶；餾分油庫存量為1.14206億桶，比前一周增長33萬桶。原油庫存比去年同期低17%；比過去五年同期低12%；汽油庫存比去年同期高4%；與過去五年同期持平；餾份油庫存比去年同期低17%，比過去五年同期低16%。

　　油價方面來看，階段性震蕩整理之后反到了震蕩區間的下邊界附近，我們認為后續或維持在高位區間內寬幅震蕩，震蕩區間或在90-130美元/桶，整體價格重心將大幅高于2021年。

　　【今日關注】

　　23:00 美國至3月10日大豆/玉米/小麥出口檢驗量

　　待定 Mysteel公布澳洲、巴西鐵礦石發貨量

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